調査結果のポイント

第１章：偏光板市場の動向

１．偏光板
　（１）偏光板市場全体
　　　「中国LCD TVバブル」の本戦開始、圧倒的な偏光板需要量に供給耐えられるか
　　　（図・表）LCDタイプ別偏光板市場規模推移（2015～2020年度予測）
　　　（図・表）LCD-TFT用偏光板市場規模推移（2015～2020年度予測）
　　　中国TVマーケット向け需要はTV向け全体市場の約7割に到達する勢い
　　　ギリギリ免れるか、需要殺到に偏光板Shortageリスクが浮上
　　　（図・表）TV向け偏光板市場規模推移（2015～2020年度予測）
　　　（図）中国TVマーケット向け偏光板市場規模推移（2018～2019年度予測）
　　　（図・表）中国TVマーケット向け偏光板の出荷面積推移（2015～2020年度予測）
　（２）偏光板メーカーシェア
　　　サムスンSDI、TV向けPET系偏光板販売の快進撃が続く
　　　サンリッツ、2018年10月をもってTV向け偏光板マーケットから撤退
　　　（図）TFT向け偏光板市場のメーカーシェア（2018年度）
　　　（図）TFT向け偏光板市場のメーカーシェア（2019～2020年度予測）
　（３）中国向け偏光板市場（偏光板メーカーの動向）
　　　殺到する需要量に5%強の値上げを実行、それでも続く偏光板メーカーの苦悩とは？
　　　2019年偏光板業界に走る衝撃、LG化学の選択は「中国LCD向け偏光板事業整理」へ
　　　TV向けFull生産の絶好調にも、追加投資には慎重な姿勢
　　　偏光板メーカー、中国マーケットとの向き合い方で迷走中
　　　（表）中国における新規増設スケジュール及び偏光板の生産能力推移
　　　LG化学はスケジュール通りに2019年末より超広幅「2,600mm」稼働開始
　　　日東との技術提携は続行のなか、JinJiang(锦江)の
　　　「2.5M幅、残り4本」への投資は凍結状態
　　　（表）偏光板の超広幅2,500mm設備の導入状況及び稼働スケジュール
　　　2020年より「2.5M～幅偏光板マーケット」向け偏光板部材フィルムの
　　　供給体制が整う
　　　2.5M 幅PMMAフィルム供給サイド、最後の滑り込み投資なるか
　　　（表）超広幅2,500mm偏光板向け部材フィルムの供給スケジュール（推測）
　（４）VA TV向け偏光板市場
　　・SDC TV向け
　　　「2枚型COP」に代わり、2018年より「A-TAC/PET」がSDC TV向け主力構造へ
　　　2019年「TAC/PET」の採用比率はBOE向けも展開するSDI、LG化学のPET配分次第
　　　（図）SDCにおけるTV向け偏光板メーカーシェア（2018～2020年予測）
　　　（図）SDC TV向け　偏光板の材料構成及び使用比率(面積ベース）
　　・AUO TV向け偏光板市場
　　　急拡大する「COP/PMMA」マーケットは、2018年AUO TV向け全体の5割規模へ
　　　住華、「Wolf」の全面活用で「COP/PMMA」市場の70％以上を担当
　　　（図）AUOにおけるTV向け偏光板メーカーシェア（2018～2020年予測）
　　　（図）AUO TV向け偏光板の材料構成及び使用比率(面積ベース）
　　・Innolux TV向け偏光板市場
　　　Innolux向けでは「4枚TAC」マーケットが50%維持
　　　50″TV以上を中心にOuter PMMA、PET系の採用拡大
　　　（図）InnoluxにおけるTV向け偏光板メーカーシェア（2018～2020年予測）
　　　（図）Innolux TV向け偏光板の材料構成及び使用比率(面積ベース）
　　・CSOT TV向け
　　　中国VA-TV陣営最大手CSOT、ついにCOP、PET系偏光板の採用開始
　　　CSOT TV向けでもPET系が人気
　　　（図）CSOTにおけるTV向け偏光板メーカーシェア（2018～2020年予測）
　　　（図）CSOT TV向け　偏光板の材料構成及び使用比率(面積ベース）
　（５）IPS TV向け偏光板市場
　　・LGD TV向け
　　　急拡大した「4枚PMMA」マーケット、
　　　RF Pol.に押され2019年LGD TV向けで大きく伸びず
　　　日東「2G.RF Pol.」に切り替えスタート、
　　　PMMAよりRF Pol.（Outer PET）を押すLG化学
　　　（図）LGDにおけるTV向け偏光板メーカーシェア（2018～2020年予測）
　　　（図）LGD TV向け　偏光板の材料構成及び使用比率(面積ベース）
　　・BOE TV向け偏光板市場
　　　サムスンSDI、LG化学が手がける「TAC/PET」構造の出荷面積は50％超えへ
　　　有望顧客BOE向けにPET物量を絞り込み、さらなるPET系偏光板の出荷拡大なるか
　　　（図）BOEにおけるTV向け偏光板メーカーシェア（2018～2020年予測）
　　　（図）BOE TV向け　偏光板の材料構成及び使用比率(面積ベース）
　（６）AMOLED TV向け偏光板市場
　　・LGD OLED TV向け偏光板市場
　　　LG化学、2019年1月より「2枚型」から「1枚型液晶塗布」へ切り替えスタート
　　　増産するOLED TVパネル向けを対応すべく2020年以降は「COP復活案」が濃厚
　　　（図）AMOLED TV向け偏光板メーカーシェア（2018～2020年予測）
　　　（図）AMOLED TV向け　偏光板の材料構成及び使用比率(面積ベース）
　（７）偏光板の技術動向
　　・低収縮PVA技術（RF(Retadation Free)Pol.）
　　　最大手偏光板2社の意地、
　　　日東の新型「2G.RF Pol.」 VS LG化学のRF Pol.（PVA延伸+PET）
　　　PVAが薄ければ薄いほどPVAの収縮率を軽減可能、全体の厚みは無関係
　　　（図）日東電工及びLG化学のRF(Retadation Free)Pol.の構造
　　　≪日東電工のRF Pol．（PVA Coatingタイプ）≫
　　　日東電工、深圳・PVA Coating延伸ラインを稼働
　　　ついに新型「2G.RF Pol.」の販売開始、既存RF Pol.からの切り替えスタート
　　　（図）日東電工の2G RF Pol.製造プロセス（推定）
　　　≪LG化学のRF Pol．（PVAフィルムの延伸タイプ+PETフィルム）≫
　　　2019年初頭よりLG化学「RF Pol.（PVA延伸+PETフィルム）」の採用が拡大
　　　LG化学でもLGD TV向けでPMMA系より「RF Pol.」の販売促進に注力
　（８）偏光板後加工（Roll to Panel）
　　　中国RTP/RTSビジネスに本格的に参戦するSDI、CMMTの今後のシェアに注目
　　　BOE（B9/B17）、CSOT・恵州向け新規RTP搬入社が確定、
　　　Sharp・広州向けも顔ぶれ出揃う
　　　（表）中国内新規RTP/RTSによる偏光板後加工の導入状況（2019年Q2時点）
　　　（表）RTP/RTSによる偏光板後加工の導入状況（全体、2019年Q2時点）
　（９）各パネルメーカーにおける偏光板メーカーシェア
　　・SDC向け
　　　IT向け物量の減少もTV向け販売量が拡大し、
　　　SDC向け全体でサムスンSDIがトップシェアへ
　　　東友はGalaxyやiPhone用AMOLED向けの出荷量を確保し、中小型向けは好調
　　　（図・表）SDCにおける偏光板メーカーシェア（金額ベース）
　　　（表）SDCにおける用途別偏光板メーカーシェア（2018～2020年予測）
　　・LGD向け
　　　LG化学、TV向け物量が減少傾向でLGD向け全体シェアダウンが続く
　　　2019年よりLGD TV向け偏光板市場にSAPOの参戦予定
　　　（図・表）LGDにおける偏光板メーカーシェア（金額ベース）
　　　（表）LGDにおける用途別偏光板メーカーシェア（2018～2020年予測）
　　・AUO向け
　　　AUO TV向け主力構造「COP/PMMA」を手掛ける住華のシェア拡大が続く
　　　（図・表）AUOにおける偏光板メーカーシェア（金額ベース）
　　　（表）AUOにおける用途別偏光板メーカーシェア（2018～2020年予測）
　　・Innolux向け
　　　CMMTはInnoluxの子会社としての物量が見込めずも、2018年はTV向け販売が維持
　　　BMCはInnolux MNT市場でシェア10%強の獲得へ、TV向けは2020年以降
　　　（図・表）Innoluxにおける偏光板メーカーシェア（金額ベース）
　　　（表）Innoluxにおける用途別偏光板メーカーシェア（2018～2020年予測）
　　・BOE向け
　　　TV向けで圧倒的な強さを見せるLG化学も、
　　　競合他社のシェア拡大で相対的にシェアダウン
　　　サムスンSDI、「TAC/PET」構造でBOE TV向けシェア25%獲得へ
　　　（図・表）BOEにおける偏光板メーカーシェア（金額ベース）
　　　（表）BOEにおける用途別偏光板メーカーシェア（2018～2020年予測）
　　・CSOT向け
　　　SDIの参戦によりややシェアダウンも、LG化学がCSOT向けでトップシェアを維持
　　　SAPOはCSOT TV向けシェア10%超えへ
　　　（図・表）CSOTにおける偏光板メーカーシェア（金額ベース）
　　　（表）CSOTにおける用途別偏光板メーカーシェア（2018～2020年予測）
　　・Sharp向け
　　　Sharp・広州向け物量中心にSharp TV向けLG化学のシェア拡大を予想
　　　昆山・CMMT、2019年Q2よりSharp・堺向け偏光板の販売開始
　　　（図・表）Sharpにおける偏光板メーカーシェア（金額ベース）
　　　（表）Sharpにおける用途別偏光板メーカーシェア（2018～2020年予測）
　　　（図）SharpにおけるTV向け偏光板メーカーシェア（2018～2020年予測）
　　・CEC-Panda向け
　　　TV向け主力偏光板サプライヤー絞れずも、LG化学、CMMTが主体となる見込み
　　　（図・表）CEC-Pandaにおける偏光板メーカーシェア（金額ベース）
　　・CEC-CHOT向け
　　　CEC-CHOTのTV向け偏光板は昆山・CMMTが主担当
　　　新規RTP装置稼働を控えるLG化学は2019年よりシェア拡大を予想
　　　（図・表）CEC-CHOTにおける偏光板メーカーシェア（金額ベース）
　　・HKC向け
　　　昆山・CMMT、中国新興VA-TV陣営向けに強みをみせHKC向けでも高シェア維持
　　　（図・表）HKCにおける偏光板メーカーシェア（金額ベース）
　　　（表）2018年度における偏光板メーカー別LCDモード別生産量
　　　（表）2019年度における偏光板メーカー別LCDモード別生産量（見込み）
　　　（表）2020年度における偏光板メーカー別LCDモード別生産量（予測）

第２章：偏光板向け部材フィルム市場の動向

１．位相差フィルム
　（１）大型分野
　　・大型TN-TFT用
　　　MNT市場全体の低迷やIPS化が影響するも、High-End向け「WV」のニーズは固い
　　　（表）大型TN-TFTにおける「WV」の販売量推移
　　・大型VA用
　　　2018年はCOP系を抜いてTACフィルムのコニカがトップへ
　　　「4枚TAC」を主力とする中国VA-TV陣営向けでコニカのN-TACの販売が絶好調
　　　（図）大型TFT-VA向けにおけるメーカーシェア（2018～2019年度）
　　　（表）大型TFT-VAにおけるメーカー別位相差フィルム販売量推移
　　　中国新興VA TVパネル陣営からの「4枚TAC」ニーズはいつまで続く？
　　　日本ゼオン、2019年以降中国VA-TV陣営からの
　　　新規COPフィルムの需要を確保できるか
　　　コニカのCOP系位相差フィルム「SANUQI」、
　　　2019年Q1時点において採用実績作れず
　　　一方で2.5M幅対応の設備導入で日本ゼオンは一気にCOP生産能力をアップ
　　　（表）大型TV向けCOPフィルムの供給能力一覧(2019年Q2）
　　・大型IPS用
　　　BOE TV向け「TAC/PET」、「TAC/PMMA」構造に
　　　富士フイルム「Z-TAC」の販売拡大
　　　コニカ、同BOE TV向けでPETと組み合わせたTAC位相差フィルムの販売が絶好調
　　　（図）大型TFT-IPS向けにおけるメーカーシェア（2018～2019年度）
　　　東洋鋼鈑、韓国偏光板2社向け位相差PMMAフィルムの外販開始
　　　滑り込み投資なるか、東洋鋼鈑の2.5M幅偏光板マーケットへの参入決断に注目
　　　自社製品との競合避けられずも、
　　　位相差用PMMAフィルム「SAZMA」の開発を進めるコニカ
　　　（表）偏光板用PMMAフィルムの供給能力一覧（2019年Q2）
　　　（表）大型TFT-IPSにおけるメーカー別位相差フィルム販売量推移
　　　（図）IPS位相差向けPMMAフィルムのサプライチェーン（2019年Q2時点）
　　　（図）大型VA位相差向けCOPフィルムのサプライチェーン（2019年Q2時点）
　　　（表）大型分野におけるLCDモード別位相差フィルムの販売量推移
　　　（表）大型分野における位相差フィルムメーカー別販売量推移
　　　（図・表）大型分野における位相差フィルム材料別需要量推移（構成比）
　　　（図・表）大型分野における位相差フィルム材料別需要量推移（前年比）
　（２）中小型分野
　　・中小型TN-TFT
　　　中国市場ターゲットのTNモード対応SmartPhone向けでWV出荷量は低位安定が続く
　　　（表）中小型TFT-TNにおける「WV」の販売量推移
　　・中小型VA
　　　中小型VA用はIPSのSmartPhoneの登場以来著しく市場が縮小、2020年にはゼロへ
　　　（表）中小型TFT-VAにおけるメーカー別位相差フィルム販売量推移
　　・中小型IPS（iPhone、iPadシリーズ向け）
　　　2019年も新型「iPhone」1モデルにLCDパネルの残留も、
　　　「iPhone」はOLEDパネル採用に切り替わり、再び拡大は今後も期待できず
　　　（表）中小型TFT-IPSにおけるメーカー別位相差フィルム販売量推移
　　・AMOLED用（iPhone、Galaxy、China Mkt.向け）
　　　High-End向けは「液晶塗布型」一色、
　　　Middle-Low向けは｢フィルム型」のニーズ根強く残る
　　　「Galaxy Fold」向けは富士フイルム「液晶塗布型」で確定
　　　（図）モデル別AMOLED用偏光板の材料構成一覧
　　　（iPhone、Galaxy、China Mkt.向け）
　　　（図）「Galaxy Fold」向けAMOLED用偏光板の材料構成
　　　（図）※（参考）「HUAWEI Mate X」向けAMOLED用偏光板の材料構成
　　　歩留まりは改善の方向にあるものの、「液晶塗布型」出荷量は好調
　　　富士フイルム、歩留まり改善に寄与する「液晶塗布1枚型」のサンプルワーク中
　　　（図）中小型AM-OLED用位相差フィルムの市場シェア推移
　　　（表）中小型AM-OLED用位相差フィルム販売量推移
　　　（表）中小型分野における位相差フィルムモード別需要量推移
　　　（表）中小型分野における位相差フィルム材料別需要量推移
　　　（表）位相差フィルム（大型+中小型）市場規模及び材料別需要量推移と予測
２．PVA保護フィルム（保護側：Outer側）
　　P-TAC市場は中国TVパネル陣営の「4枚TAC」離れスタートから物量減少を予想
　　PET人気が続く、2019年度Outer市場でPET系は約17%のシェア獲得へ
　　（図）PVA保護フィルム(保護側:Outer側）の材料別需要量推移と予測
　　（2018～2020年度予測）
　　コニカのTV向けP-TAC事業縮小による特需にP-TAC競合各社が恩恵を受ける形へ
　　2019年の東洋紡PETフィルムの販売量は7月を予定するOEMラインの稼働状況次第
　　（図）PVA保護フィルム(保護側:Outer側)市場のメーカーシェア
　　（2018～2019年度）
　　（表）PVA保護フィルム(保護側:Outer側)の市場規模及びメーカー販売量推移
　　（シェア）
　　（表）PVA保護フィルム(保護側:Outer側)の市場規模及びメーカー販売量推移
　　（前年度比）
　　（表）PVA保護フィルム（位相差・保護）の材料別平均価格動向（2019年Q2）
　　（図）PVA保護用 PETフィルムのサプライチェーン（2019年Q2時点）
　　（図）材料別需要量推移と予測
　　（PVA保護フィルム＋位相差フィルム、2018～2020年度予測）
　　（図）位相差フィルムの材料別需要量推移と予測（2018～2020年度予測）
　　（表）PVA保護フィルムと位相差フィルムの材料別需要量推移と予測
　　（図・表）材料別需要量推移と予測（PVA保護フィルム＋位相差フィルム）
　　（図）材料別需要量推移と予測（PVA保護フィルム＋位相差フィルム）※構成比

第３章：偏光板及び部材フィルムメーカーの展望と戦略

LG Chem,Ltd
　最大手の選択、中国LCD-TV向け偏光板事業の売却？業務提携もしくはJV？
　広州拠点・広幅及び超広幅（2.6M）共に稼働スケジュールは予定通り
　偏光板の販売面積は絶好調も、2018年は利益確保ならず赤字幅が拡大
　LG化学を巡る噂に偏光板業界が揺れるも、偏光板生産量・部材フィルム調達量に異変なし
　新規広州拠点が本稼働、2019年7月より広幅第1ラインが量産開始の予定
　超広幅「2,600mm」は2019年末の稼働に向け設備の整備が急ピッチ
　PET系偏光板構造の出荷はBOE TV向けが最優先
　内製PMMAに拘らずPET系展開を本格化、LGD TV向けRF Pol.（Outer PET）の出荷拡大

SAMSUNG SDI CO.,LTD.　（サムスンSDI株式会社）
　TV向け偏光板販売が絶好調、2018年は業界一の高利益率を確保
　中国・無錫拠点の生産性の高さがTV向け偏光板ビジネスを黒字転換へ
　中国・無錫ラインのスピード・生産効率は業界トップ
　「Outer PET」に絞った戦略は、2018年の結果として大成功
　最優先顧客はSDCからBOEへ、SDC TV向け「TAC/PET」物量はSDIのPET配分次第
　CSOT TV向けでSDIが手がける「Outer PET」構造の採用が拡大

誠美材料科技股份有限公司（CMMT）（CHENG MEI MATERIALS TECHNOLOGY CORP.）
　JinJiang(锦江)を巡る内部紛争にも、中国VA-TV向けで昆山・CMMTは絶好調
　まずは2.3Mからのスタート、業界初超広幅2.5Mでの稼働は19年Q4を計画
　昆山・CMMTの2.5M幅1本目はスケジュール通り、残り2.5M・2本は搬入拠点も未確定
　迷いは生産拠点のみの再検討なのか、JinJiang(锦江)の偏光板事業への投資決断に注目
　8.6世代CHOT向け主力偏光板プレイヤー、選択した中国マーケットは成長シナリオ通り
　2019年Q2よりSharp・境向け偏光板の出荷開始、本命はSharp・広州が手がけるTV物量

明基材料股份有限公司（BMC）（BenQ Materials Corporation）
　BOEを始めCSOT、CEC-Panda等、中国TVパネル陣営向けが好調
　AUO向け全体量の減少が響くも、BMCのフル稼働が続く
　BOEの他CSOT、CEC-Panda TV向け「4枚TAC」販売が堅調も、非TAC系は出遅れ感あり
　PETフィルムの確保が需要量を牽引する中国TVマーケットでの勝負に直結

深圳市盛波光電科技有限公司（SAPO）（SHENZHEN SAPO PHOTOELECTRIC CO.,LTD.）
　2018年11月に新規ライン超広幅2,500mm装置を発注
　CSOT向けでは安定的な物量を確保、2019年よりLGD TVマーケットに参入
　SAPOの「超広幅2,500mm、1本目」、2020年下期以降本稼働の計画
　残り2本への投資決断は未定へ、昆山・CMMT/SAPOそれぞれ2.5M幅の成功次第？

力特光電科技股份有限公司　（OPTIMAX TECHNOLOGY CORPORATION）
　車載・工業用などのニッチ分野を中心とした偏光板事業に転換
　車載向け染料系偏光板の販売が本格化

株式会社ポラテクノ
　車載用の染料系偏光板マーケットで揺ぎ無いポジションを確立
　光学フィルム事業におけるマーケティング強化のため、新たな子会社の設立へ
　車載用セグメント向けではTNから高コントラストに貢献するPM-VAへのシフトが加速化
　高温度追従型楕円偏光板「TEP」はSTNからTFTへの切り替えが進むにつれ販売減少が続く

富士フイルム株式会社
　非TAC系の勢いが総出荷量に影響するも、BOE TV向けで物量確保
　High-Endスマホマーケットは富士フイルムの「液晶塗布型」位相差板一色
　VA-TV向け位相差フィルム40μm「Rシリーズ（NR01）」の出荷が急拡大
　BOE TV向け位相差フィルム「Z-TAC（NRT）」は出荷面積が拡大
　COP系採用比率を高めるAUO TV向け出荷減少も、
　超大型展開のSharp TV・広州向けが堅調
　2019年より富士フイルムのP-TAC販売量に競合他社のP-TAC生産縮小分がプラスオン
　歩留まりの影響で「液晶塗布型」出荷量の特需も、2018年より歩留まり改善の方向へ
　富士フイルムは2枚型のほか「液晶塗布1枚型」の量産採用に向けサンプル出荷中

コニカミノルタ株式会社
　TV向けP-TAC事業縮小も、引き続きNB・中小型向け薄型P-TAC展開は継続
　BOE TV向けでIPS用TAC位相差フィルムの販売が絶好調
　TV用位相差フィルム事業を柱に据える
　TAC系自社製品との競合を予想も、COP系「SANUQI」、PMMA系「SAZMA」を展開開始
　IPS-TV向け「Zero-TAC」の製造はOEM先のTAC Brightが担当
　L-5ラインは、幅2,500mm製造対応に向け改造中
　「A-TAC」善戦のほか、VA-TAC販売量を牽引するのは中国新興VA-TV陣営向け
　BOE TV向け「Zero-TAC」、勢いを見せる

日本ゼオン株式会社
　根強いCOP需要を見込んでの決断、大型COPフィルム向け投資決断へ
　最大調達量を誇る台湾陣営向けのほか、CSOT TV向け新規需要を見込む
　敦賀拠点で2,500mm幅対応新規大型位相差フィルムの生産体制整備へ
　2020年以降大型位相差用COPフィルムの生産能力は16,900万㎡/年に
　AUO TV向けで急拡大する「COP/PMMA」構造が好材料
　ハイエンドTV向けCOPニーズは根強く、今後の成長要因は中国新興VA-TVパネル陣営向け
　「iPhone」向けはOLEDパネルの採用により今後もCOPフィルムは出荷拡大見込めず
　「Galaxy」向けでも液晶塗布型に抑えられ、COPフィルムの減少傾向が続く

東洋紡株式会社
　中国大手TVパネル陣営を中心とした「PET系偏光板」本格採用が好材料
　2020年以降の供給体制は万全、PETフィルムは次の成長ステージに突入
　偏光板向けPETフィルム専用製造の犬山第2ラインは2020年Q2より量産開始
　残された課題は2019年の供給対応、高まったニーズを2020年までどうつなぐのか
　PVA保護フィルム（Outer側）市場でシェア15%獲得、
　PETフィルムの人気は中国TV陣営へ
　新規韓国顧客が推進するRF Pol.（PVA延伸+PETフィルム）向け出荷量も増加傾向

Hyosung Chemical　（暁星化学株式会社）
　2018年よりOuter用PMMAフィルムの販売を本格化
　特需が期待されるP-TACとPMMAフィルムの生産バランス調整に苦悩
　需要量見込めるか、PMMAフィルム向け追加投資への決断は？

達輝光電股份有限公司　（TAC Bright Optronics Corporation）
　第2ラインでコニカミノルタIPS-TV用位相差フィルムの生産急拡大
　自社製品P-TACの販売も堅調に増加傾向